海底捞被资本“遗忘”

“昨天晚上去海底捞吃火锅，吃了2个小时，被迫看了3遍科目三！”

随着社会摇“科目三”的爆火，一向很会整活的海底捞再次登上了热搜。

网友们戏称，本i人已经不敢去海底捞了，总是会被“过年”一样的场景尴尬到。

但是，喜欢热闹的人明显更多。

今年上半年，海底捞已实现22.58亿元的归母净利润，一举扭转了疫情这几年的颓势。

可奇怪的是，资本市场的反应却背道而驰。

海底捞的股价在年内已跌去了35%，如果从最高点算起，累计跌幅超过八成，市值蒸发了3635亿元人民币。

业绩表现十分亮眼的“火锅界一哥”，为何仍反被资本抛弃呢？

被“逼出”的好服务

海底捞的创始人张勇，出生于四川简阳，最开始是业余卖麻辣烫的。

在拖拉机厂工作了6年之后，他决定跟几个朋友一起创业，从麻辣烫升级到了火锅店。

因为是“半路出家”做餐饮，张勇家火锅味道一般般，生意也十分冷清。

东西不那么好吃，就得尽量用别的办法留住客源，于是就逼出了海底捞的“极致服务”。

下雨天，客户的鞋子湿了，服务员就帮忙把鞋子弄干净；

吃火锅吃腻了，想换换口味，海底捞就熬了小米粥备着；

觉得味道还可以，想打包带走，张勇还会送顾客自己做的辣椒酱。

创业3年后，海底捞在简阳做出了名气，1998年开出了第一家分店。

不在四川生活的朋友，知道海底捞这个品牌，应该是2010年之后的事情了。

最先开始，大家应该都是被海底捞的服务震惊到了，从没见过这么贴心的火锅店。

谁能想到，去吃个火锅，还能做美甲、享受按摩、甚至有人专门带孩子。

也许会有人奇怪，为什么只有海底捞能做到？他们的服务员究竟是怎么培训出来的？

这一切源于张勇的“同理心”，同样是农村出身的他，太清楚服务员们内心的想法了。

在海底捞，有着高于同行的薪资和完善的晋升制度，只要你能吃苦、好好干，一定能有出头之日。

更绝的是，海底捞还会给管理层的父母发钱，让员工们和他们的家庭，都认为这是值得努力奋斗的地方。

在全方位的激励下，服务员们真的把海底捞当成自己的事业，心甘情愿地服务好顾客。

2018年，海底捞成功登陆港股。这意味着企业家奋斗的成功，但也打开了新的潘多拉魔盒。

战略失误，跌入谷底

有时候，资本市场太过热情，对公司也是一种负担。

海底捞的服务确实好，味道也还不错，但说到底，它从事的毕竟是传统餐饮行业。

上市第二年，市场就将海底捞的市盈率推高至近100倍，比不少科技股还高，这就未免不太正常了。

当时就有分析声音认为，海底捞的高估值，实际上是透支了未来的成长空间。

在全国大部分地区，就算你再喜欢吃火锅，也不会天天吃、顿顿吃。

更何况，海底捞培养人才的模式，难道别的品牌就不会模仿吗？它的护城河真的够深？

果不其然，海底捞成功上市后，却遇到了前所未有的困难。

一方面，规模扩大但运营管理能力没跟上，海底捞出现了不少食品卫生的负面新闻。

另一方面，面对突如其来的疫情，创始人张勇出现了重大的决策失误。

他以为此次疫情会和2003年的“非典”一样，很快就消失。

于是趁机“抄底”，加快了扩张开店的速度，一年半时间开了843家店。

结果，海底捞2020年小亏6.55亿元，2021年亏损陡增至40.68亿元。

2022年3月，海底捞的“权杖”交到了了杨丽娟手里，一位跟随了张勇27年的老臣。

在杨丽娟领导的改革下，海底捞在2022年扭亏为盈。到了今年初，海底捞的股价相比最低点，涨幅超过了140%。

只可惜，资本的信心没有持续太久。

退潮后，海底还能捞吗？

有一说一，在这么短的时间内就能调整过来，海底捞的经营确实很厉害。

但刚上市时估值虚高的后遗症，如今也显现了出来。

消费行业的泡沫破裂后，不少企业的市值都“回归理性”。

再加上，这一届消费者对性价比的要求越来越高，海底捞在价格上并不占优势。

尽管很会蹭热度，也有一批“死忠粉”，但海底捞仍然不是大家每周都能去消费一次的水平。

因此，今年海底捞“赚钱反跌”的奇怪现象，也不是没有原因的。

如今的投资人，更加重视企业的持续盈利能力。而企业是否做得长久，在于能否赢得消费者的心。

现在去海底捞的人，很多不是冲着吃火锅去的，而是想去看节目。

可节目演得太频繁，又会打扰到正常吃饭的顾客，前两天还有人因为这事打起来了。

听说，现在有些海底捞门店，已经开始给i人和e人分区了，两边互不打扰。

不得不说，海底捞解决问题的速度和态度，确实是值得赞扬。

让我们拭目以待，看资本市场会不会再给海底捞一次机会。

写在最后：

想做好火锅这门生意，既简单，又困难。

食材好、服务好、体验好，才是真的好。