千亿私募景林资产全面转向中国资产

蓝鲸新闻3月11日讯（记者敖玉连）过去三年，景林因重仓美股，净值逆势上涨，在国内主观私募中独树一帜。这也让景林与“美股”标签牢牢绑定在一起，不过，情况正在发生变化。

“在我目前的投资组合中，纯美国公司（即非中国公司）的资产已全部剔除。”景林资产合伙人高云程在最近的交流会上表示，自己的仓位全面转向中国资产，主要仓位在港股。

据记者了解，去年年中开始，景林逐步增持中国资产，至今年年初，高云程的持仓中已经没有了美国公司。而全面转向中国资产，也是景林基金经理们的共识。

最新的产品业绩显示，景林的净值已经与美股背离，和港股、A股同频：高云程管理的景林优选系列年内收益16%，蒋彤管理的景林丰收系列年内7%，金美桥管理的景林致远系列年内8%、景林全球系列年内9%。

近期，景林高云程做了一次内部沟通会，以下是他对中国资产的观点。

中国核心资产被低估的时代，已经结束

“我们可以判定，中国资产，尤其是核心资产估值被压低的时代已经结束，一个崭新的发展周期或许正拉开帷幕。 ”

高云程在内部交流中称，自 2021 年初以来，中国资产面临着较强的估值下压，同时伴随着流动性缺失，这背后既有自身发展周期方面的因素，也有行业竞争、行业政策调整冲击、海外政策变动等多方面原因。

不过，无论从产业结构，还是国际形势，中国都已经步入新的发展周期。这一周期，恰恰是众多新兴产业以及一批企业实现快速、健康发展，乃至不断发展壮大的崭新起点。

对内，我国过去几十年极为重要的经济发展模式是大规模做基建、蓬勃发展房地产行业。如今，这一传统经济发展模式已完成历史使命，中国经济步入了一个全新的周期：启动智能制造。相较以往的先进制造概念，“智能制造” 更契合未来5到10年的发展趋势，未来中国制造业势必需要全方位地与人工智能以及更高层次的数字技术深度融合，亟待探寻新的增长点，以及与之适配的发展模式。

对外，国际上系列重大事件标志着，一个崭新时代来临。中国所处的地缘政治环境以及对外贸易方面，都将迎来重大机遇。随着时间推移，中国企业“走出去”会更顺遂，届时有望用此案一批跻身世界领先行列的企业。究其缘由，无论是从产业链的完备程度，还是我国的人才密度与体量，中国企业的实力在很大程度上被外界严重低估了。

就以人才为例，全球范围内的顶级 AI 人才库，超过半数是华人。尽管他们当中有不少人在硅谷等地工作，但其中大约百分之七八十以上的人，在大